TLT是什麼？美債TLT ETF值得投資嗎？TLT怎麼買？本文將介紹TLT定義、4大特性與潛在風險，比較TLT費用率與類似美國公債ETF價格與特色，並帶你了解TLT年化報酬率、配息時間、股價走勢與買TLT的方法。
一、TLT是什麼？美國長債的熱門選擇：TLT ETF介紹
TLT是一個在美國納斯達克交易所上市的ETF，全稱是iShares 20＋ Year Treasury Bond ETF（iShares 20年期以上美國公債ETF）。
TLT追蹤的是美國20年期以上的長期公債指數，因此投資TLT，相當於是在投資美國的長期公債。以下整理出TLT資產詳細資訊，供你參考。
| 項目 | 詳細資訊 |
| 代號 | TLT |
| 全名 | iShares 20＋ Year Treasury Bond ETF |
| 發行公司 | iShares（BlackRock） |
| 成立日期 | 2002／07／22 |
| ETF規模 | 53,267.94百萬美元（2025／02／28） |
| 管理費 | 0.15% |
| 追蹤指數 | ICE U.S. Treasury 20＋ Year Bond Index |
| 追蹤誤差 | 0.09％，極小 |
| 資產類型 | 債券 |
| 持倉標的 | 美國長期公債 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 47 |
| 配息頻率 | 每月配息 |
| 成交量 | 73,861,858 |
【TLT前10大持有債券及投資比例】
我們通過表格整理出TLT前10大持有債券及其投資比重，可以進一步理解TLT成分股。
| 名稱 | 投資比例（%） |
| United States Treasury Bonds 2% | 6.43 |
| United States Treasury Bonds 1.88% | 6.3 |
| United States Treasury Bonds 1.88% | 5.31 |
| United States Treasury Bonds 4.13% | 4.61 |
| United States Treasury Bonds 4.75% | 4.59 |
| United States Treasury Bonds 1.63% | 4.49 |
| United States Treasury Bonds 4.63% | 4.49 |
| United States Treasury Bonds 4.25% | 4.30 |
| United States Treasury Bonds 4.25% | 4.07 |
| United States Treasury Bonds 3.625% | 3.93 |
【TLT過去走勢圖】
由於債券的價格、利率互為反向關係，所以投資TLT需要時刻關注利率走勢。舉例而言，如果美國政府宣布降息，那麼長期國債價格可能會上升，進而影響TLT殖利率，以下是TLT歷年股價走勢圖。
由圖可見，TLT 的主要收益來源是債券配息，而非靠股價成長獲利。當美國基本利率波動較大時，TLT的股價也會出現較明顯的變化。
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二、TLT投資行前指南：特性、優勢、風 險一次掌握
（一）投資TLT前必知的4大特性
1. TLT到期收益率較高，但風險較大
到期收益率（YTM）也稱「到期殖利率」，指的是投資到期後可得報酬率。TLT雖然有較高的到期收益率，但風險也相對較大，投資者需審慎評估自身風險承受能力。
2. TLT存續期間較長，對利率變動高度敏感
TLT平均存續期間約17.74年，若有利率變化，這檔ETF也會出現明顯變動。例如，TLT存續17年，利率每降低1%，TLT就有可能會上升17%，反之，也存在大幅下跌的機率，風險較高。
3. TLT屬於長期債券，平均到期時間長
TLT平均到期時間約25.63年，需要較長的時間還本，是一種長期債券ETF，通常月配息較高。
4. TLT信用評級較高，安全性高
TLT持有債券主要都來自美國國債，幾乎不會出現違約的情況，所以風險評等皆為「AAA」等級，安全性較高。
（二）投資TLT的優勢與潛在風險解析
TLT優勢
- 可作為避險資產：當股市下跌，甚至在市場空頭時期，TLT通常都能作為較穩定的避險資產。
- 高信用評級，違約風險低：由於美國國債的違約機率極低，所以TLT這檔近乎由美國國債組成的ETF，也有較高的信用保障。
- 每月配息，穩定提供現金流：TLT每月月初都有一次配息，能提供較為穩定的現金流。
TLT風險
- 利率風險：如果利率快速上升，TLT很有可能會大幅下跌；反之，利率快速下降的時期，TLT也可能快速上漲。
- 手續費用偏高：TLT管理費收0.15%，比其他ETF的費用更高一些。
- 可能受通膨影響：通膨時，利率往往會跟著調高，TLT價格很有可能大跌，如果股市也同時大跌，TLT將無法提供避險效果。
- 波動性大，不適合短期投資：TLT這種存續期間較長的債券，價格波動幅度較大，報酬和風險都相對較高，不太適合追求短期穩定回報的投資者。
三、TLT費用率與類似美國公債ETF價格比較
前面有提到TLT的費用率為0.15%，那麼其他類似的ETF費用率為多少呢？以下整理出TLT與其他相似美國公債ETF的費用率比較供你參考：
| 代號 | 名稱 | 投資標的 | 費用率 |
| TLT | iShares 20＋ Year Treasury Bond ETF | 主要投資於到期日超過20年的美國國債 | 0.15% |
| SCHO | Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF | 主要投資於短期美國債券 | 0.03% |
| SHY | iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 與SCHO類似，主要投資於到期時間為1到3年的短期美國債券 | 0.15% |
| GOVT | iShares U.S. Treasury Bond ETF | 持有1～30年期的美國公債，以追蹤美國國債組成指數的投資結果為目標 | 0.05% |
| ZROZ | PIMCO 25＋ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index ETF | 投資於零息美國國債 | 0.15% |
| BND | Vanguard Total Bond Market ETF | 投資於美國投資級債券市場，包括政府和公司債券 | 0.03% |
由此可見，TLT、SHY、ZROZ費用率相同，略高於SCHO、GOVT與BND，但差距並不明顯。TLT ETF與其他類似標的費用率相近，並非影響投資決策的關鍵考量。
四、TLT配息與報酬追蹤：何時領息？績效表現如何？
（一）TLT配息時間是什麼時候？
TLT採用每月配息的方式，通常在每月初除息，並於3至5天內發放股息。截至2025年3月，TLT的配息殖利率為4.17%。以下是近期的配息紀錄：
| 除息日 | 配息金額（美元） | 發放日 |
| 2025／03／03 | 0.289817 | 2025／03／06 |
| 2025／02／03 | 0.312282 | 2025／02／06 |
| 2024／12／18 | 0.351032 | 2024／12／23 |
| 2024／12／02 | 0.325021 | 2024／12／05 |
| 2024／11／01 | 0.310541 | 2024／11／06 |
需要注意的是，非美國居民投資者在投資美股、領股息時，會預扣30%的股息稅，各位投資人在計算報酬率時可納入考量。
（二）TLT年化報酬率是多少？近期績效如何？
TLT這檔ETF從2002年推出至今，年化報酬率（Annualized Return）大約為3.77%。
儘管TLT大多投資違約率極低的美國長期國債，但對利率變動高度敏感，過去最大回檔至－41.64%，其價格波動風險比短期、中期債券ETF更高。
我們根據iShares統計資料，整理出TLT近期的績效表現，可供評估與參考。截至2025年3月底，TLT累積報酬率如下：
- 今年以來（YTD）：＋4.74%
- 過去1個月：－1.26%
- 過去3個月：＋4.74%
- 過去6個月：－5.29%
- 過去1年：+0.17%
- 過去3年：－23.77%
資料來源：iShares 資料日期：2025／03／31
五、美債ETF比較：TLT、SPTL、VGLT
除了TLT追蹤美國長期公債指數外，SPTL、VGLT這2檔ETF也與TLT有類似標的，下面帶你了解出3者特色與區別。
| 美債ETF | TLT | SPTL | VGLT |
| 規模 | 530億美元 | 99.9億美元 | 174.6億美元 |
| 追蹤指數 | ICE U.S. Treasury 20＋ Year Bond Index | Bloomberg U.S. Long Government Bond Index | Bloomberg U.S. Long Treasury Bond Index |
| 投資標的 | 主要投資於到期日超過20年的美國國債 | 主要投資10年期以上的美國政府債券 | 主要投資10年期以上的美國政府債券 |
| 費用率 | 0.15% | 0.06% | 0.03% |
| 成立時間 | 2002年 | 2007年 | 2009年 |
| 特點 | ．利率下降時，TLT較有可能有顯著提升機率 ．需同時承擔利率波動風險 | ．覆蓋率較廣，有利於分散風險 ．表現較穩定，利率變動對SPTL的影響沒有TLT顯著 | ．費用率較低 ．含多種較短的長期國債，有利於分散風險 |
透過TLT、SPTL、VGLT這3檔ETF，都能投資美國長期公債，具體如何選擇，則需要結合投資者對品牌的偏好、個人利率風險承擔能力及費用多方面進行考量。
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六、解析TLT股價走勢3大特性，掌握美債市場趨勢
TLT的股價走勢與市場上其他資產類別的關聯性明顯不同，主要可總結為以下3大特性：
- 與10年期公債殖利率呈現反向關係
- 與S&P500的走勢不同，面對大跌、熊市往往能提供保障
- 投資組合中加入TLT可降低整體波動
因此，單看股價曲線圖（技術分析方法）較難預估TLT走勢，更重要的是要關注利率變化。
截至2025年1月14日，TLT持續走低，跌至85.29美元，創2023年11月以來新低，主要受美國政府預算赤字擴大、10年期公債殖利率上升、以及市場對聯準會利率政策的不確定性影響。
隨著市場對美國財政狀況的擔憂升溫，長期國債價格承壓，短期內TLT可能維持弱勢，後續走勢仍取決於聯準會降息時機與市場風險偏好變化。
七、TLT怎麼買？國內複委託、美股CFD與海外券商的差異比較
如果你想在台灣購買TLT，主要可透過以下3種管道：
- 國內券商複委託：投資者透過台灣的證券商，委託其合作的海外券商代為下單。
- 美股CFD：投資者透過台灣CFD平台進行交易。
- 海外券商：投資者直接在美國或其他國家的證券商開設帳戶，進行交易。
| 項目 | 國內券商複委託 | 美股CFD | 海外券商 |
| 定期定額方案 | 部分國內券商提供美股定期定額服務，手續費相對優惠 | 可透過台灣CFD交易商進行交易，一般沒有定期定額方案 | 海外券商一般不提供定期定額服務，投資者需自行手動下單 |
| 手續費 | 手續費一般較高 | 以群益美股CFD為例，2025年4／1～12／31 手續費打五折（即費率0.05%），免低消，另有新開戶和動用好禮 | 部分海外券商提供0手續費交易，但需注意其他可能的費用，如電匯費等 |
| 資金需求 | 無需進行國際匯款，資金轉移較為便利。 | 需將資金匯至交易商專戶 | 需將資金匯至海外帳戶 |
| 監管與安全性 | 受台灣金融主管機關監管，安全性高，投資人權益有保障 | 群益美股CFD交易受台灣合法受金管會監管，還有元元專屬一對一諮詢、24小時客服，可保障交易安全 | 受當地監管機構監管，需注意券商的信譽與資金安全 |
| 操作便利性 | 使用熟悉的中文介面，操作相對簡單 | 群益美股CFD的下單軟體提供制定價位預掛單、預設停損價／停利價等強大功能，操作十分方便 | 需適應英文介面，操作上可能需適應 |
| 金融遺產稅務處理方式 | 在台灣就可以處理金融遺產，不用跑國外辦理 | 在台灣就可以處理金融遺產，不用跑國外辦理 | 除了要自行了解如何將遺產從國外匯回，還要向美國國稅局申報遺產稅，流程相當繁瑣、處理難度較高 |
八、買TLT平台怎麼選？台灣合法CFD交易平台「群益期貨」
看到這裡，你是否也對投資TLT產生興趣了呢？買賣ETF時除了需慎選投資標的，選擇高品質的投資平台更是保障投資人資產安全的關鍵。如果你正在尋找一間可信賴的美股交易平台，推薦你群益美股CFD！
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