槓桿是什麼？槓桿交易原理為何？看懂開槓桿原理、優缺點與公式！

槓桿操作安全嗎？槓桿投資優缺點有哪些？想以小本金操作大資金卻遲遲不敢嘗試？本文帶你快速了解槓桿交易原理及運作方式，槓桿比率怎麼算，期貨、ETF、股票怎麼開槓桿，最後再推薦槓桿交易開戶方便的證券商給你！

一、何謂槓桿？槓桿交易基本介紹

不論你有沒有接觸過投資理財，想必你對「財務槓桿」、「開槓桿」這樣的說法都不陌生，但到底這些耳熟能詳的開槓桿意思、股票槓桿意思究竟為何呢？以下將會為你解答財務槓桿意思以及槓桿操作的原理。

（一）槓桿是什麼？槓桿原理為何？

在物理世界裡，透過槓桿原理可以支撐起較重的物品，然而槓桿原理金融世界也是同理。槓桿交易，又稱保證金交易或槓桿投資，是一種使用較小的資金來操作較大的金融商品合約的投資方式。透過槓桿交易，投資者可以借用資金來增加其購買金融商品的資本，以擴大交易規模，簡單來說就是「用小本金操作大資金」。

簡單舉個例子，假設你今天想要進行1筆50,000美元的交易，以槓桿50倍計算，你只需要支付1,000美元作為保證金就可以進行交易。實際槓桿倍率以交易商和監管機關規定為主，國內合法外匯保證金槓桿為20或30倍，若符合條件最高可申請至100倍。

（二）開槓桿交易如何運作？

槓桿交易可以讓人用小本金操作大資金，理論上十分吸引人，那實際上，開槓桿交易是怎麼運作的呢？

前面說到，你只需要支付全部資金的一小部分（也稱作保證金），而剩餘的金額將由交易商「借錢」給投資者補上，獲取更高金額後，能撬動更高金額的交易。這樣做的優勢就在於，當目標投資物波動愈大，你的收益或虧損，也會跟著被放大。這就是所謂的槓桿，能擴大相對應的投資報酬率。

那麼看到這裡，你可能會有疑問，利潤下來會怎麼分呢？如果有虧損又該怎麼辦？虧損會不會還需要你賠進更多金錢？

雖然你只支付保證金，但你的總利潤或虧損將根據總額大小來計算。

舉例來說，小王想要投資股票 A，每股價格是 100 元。

若他不使用槓桿，用1000元就可以買10股。

但如果小王所擁有的資金不足1000元，那麼他就可以選擇使用槓桿的方式。例如他選擇 10 倍槓桿進行交易，他只需要100元（作為10%的保證金）就可以購買價值1000元的股票A，也就是10股（1000=100X10），其中不足的900元將由經紀商或交易商借出。

接著，我們可以將小王的未來，根據股票上升與下跌分成 3 種情況，如下：

1. 股票 A 上升到 110 元/股：

如果股票A的價格上漲到110元/股，每股賺10元（110-100=10），小王利用10倍槓桿買進了10股，總收益為100元（10元/股ｘ10股=100元）。如果沒有使用槓桿，小王僅能買進1股賺10元，因為槓桿放大了本金可以買進較多股數，進而也放大了實際獲利。

2. 股票 A 下跌到 90 元/股：

如果股票 A 的價格下跌到 90 元/股，每股虧損10元（100-90=10），小王利用10倍槓桿買進10股，總虧損為100元，原先存入的保證金100元全數損失。

如果沒有使用槓桿，小王僅能買進1股虧10元，因為槓桿放大了本金可以買進較多股數，進而也放大了實際虧損。

3. 股票 A 下跌到 60 元/股：

如果股票 A 的價格大幅下跌到 60 元/股，因為小王使用的是10倍槓桿，原先只能買1股，藉由槓桿放大本金實際買進了10股，總虧損為400元（(100-60)元/股ｘ10股=400元），但小王原先的本金只投入了100元，現在實際虧損超過了本金，就是所謂的「超額損失（Over Loss）」。

超額損失（Over Loss）是指投資的虧損已經超過了初始的保證金。槓桿交易商會通知小王，要求他在規定期限內補足資金，也就是補足那超過本金的300元虧損。

為了降低超額損失出現的機率，槓桿交易商會設置「維持保證金」和「砍倉比率」，當帳戶虧損到低於維持保證金，則會被追繳並須將金額補足到超過原始保證金，如未在期限內補足金額或是帳戶維持率觸及砍倉比率，槓桿交易商會強制平倉（俗稱的「斷頭」），將你手上的股票賣出，避免日後損失擴大。

總結以上 3 種可能會遇到的情況，在使用槓桿交易時，要特別注意「槓桿率」的大小，判斷自己是否可以負荷所帶來的結果。

而槓桿倍數就是總金額與保證金的比例，存放的保證金愈多，實際使用到的槓桿倍數愈低，交易上相對較安全；存放的保證金愈少，實際使用到的槓桿倍數愈高，就有更高的機率遭受到「斷頭」的風險，導致最後血本無歸。

二、槓桿比率如何計算？簡單財務槓桿比率公式讓你一看就懂！

財務槓桿比率是投資者使用的保證金和實際交易金額之間的比率，通常用來評估投資風險和潛在回報，而槓桿的表現方式有2種：槓桿倍數與槓桿比率，但其實槓桿比率、槓桿倍數意思是一樣的，只是用不同的方式表達，而財務槓桿公式為：

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槓桿倍數=實際交易金額÷使用的保證金

槓桿比率（%）=1÷槓桿倍數

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例如，投資人使用1,000美元的保證金進行10,000美元的外匯交易，那麼他的槓桿倍數為：10,000÷1,000=10倍，換句話說就是10%的槓桿比率。

此外，提到槓桿就不能不順帶一提「表定槓桿」和「實際使用槓桿」這 2 個常見的術語，它們之間的差異在於如何計算和應用槓桿比例。

• 表定槓桿（Nominal Leverage）：表定槓桿是指投資工具或交易策略本身設計的槓桿比例。這是指定的固定比例，不考慮實際投資者的資金使用情況。表定槓桿通常是投資工具的一個特性，如衍生品合約、基金、交易策略等。

假設投資人想要進行有槓桿的美股CFD交易，買進市價為140美金的APPL股票100股，無槓桿的情況下須投入140ｘ100=14,000美金的本金，交易商提供10倍的槓桿，故該名投資人最低可以使用14,000÷10=1400美金買入100股的APPL股票。

• 實際使用槓桿（Actual Leverage）：實際使用槓桿是指投資者或交易者實際上使用的槓桿比例，即他們在投資或交易中使用的借款或槓桿資金的比例。實際使用槓桿可以因投資者個人的財務狀況、風險承受能力和投資目標而有所不同。

承上範例，交易商提供10倍的槓桿，但該投資人只想要使用5倍的槓桿買入APPL股票100股，故需要14,000÷5=2,800美金的保證金即可交易（多放保證金降低實際使用的槓桿倍數）。

在實際操作中，實際使用槓桿可能與表定槓桿不同，具體取決於投資者自己的資金狀況和風險承受能力。

三、槓桿投資前必看！槓桿優缺點包含哪些？

（一）槓桿投資的優點

• 擴大交易規模：槓桿可以讓投資者以相對較少的成本參與更大規模的交易，對於投資者來說，可以參與更多的市場機會，並在相對較小的資本基礎上實現更大的投資回報。

• 放大利潤：有些投資者會誤以為槓桿帶來的利潤放大指的是系統上顯示的獲利金額再乘上槓桿倍數，其實並非如此哦！是因為槓桿可以讓投資者在一樣的本金下，操作更大的資本量進行交易，進而放大了潛在利潤。

• 進行做空交易：做空交易是指投資者預期價格下跌，在未實際持有商品的情況下先賣出，以在價格下跌時獲利。通過槓桿交易，投資者可以輕鬆進行做空交易，無論市場上漲或下跌都能參與交易。

（二）槓桿投資的缺點

• 放大風險：由上文可知，槓桿可以放大交易規模，但同時也放大了風險。當市場波動劇烈時，槓桿交易可能導致巨大的損失；然而槓桿交易的風險其實是可控的，進行槓桿交易前建議評估自身的風險承受能力，謹慎控管個人資金，才不會因為一時的貪念造成巨大的損失。

• 保證金維持率：如果市場波動劇烈或者倉位管理不當，預付款比例（保證金維持率）不足可能會導致投資者的資金損失擴大，不但可能損失全部資金還有可能出現超額損失。因此，投資者在進行槓桿交易時，需謹慎管理風險，避免超出自己的風險承受能力。

總的來說，槓桿交易可以讓投資者以較少的本金進行更大的交易，從而提高潛在利潤。同時投資者也需要明確了解槓桿風險和限制，並採取相應的風險管理措施，以確保自己的交易風險可控。

四、常見的槓桿交易產品類型有哪些？

隨著金融市場的不斷發展，槓桿交易成為了越來越多投資者追逐的一種投資方式。透過槓桿投資，投資者能夠以較小的資金控制更大的交易額度，增加投資回報的機會，且槓桿產品涵蓋的項目十分多元，幾乎適用於所有投資市場中的商品，以下整理出常見的槓桿交易產品有哪些：

（一）股票槓桿

股票開槓桿常見的方式包含融資槓桿和權證槓桿，融資是指投資者向券商或金融機構借用資金來進行股票交易，以擴大投資規模。而權證是一種金融衍生品，它給予持有者以特定價格和期限購買或出售某個資產的權利，投資者可以使用權證以相對較少的資金控制更大的倉位。

（二）槓桿型ETF

槓桿ETF利用衍生金融商品的特性來放大投資回報，可以提供比傳統ETF更高的報酬，但同時也伴隨著高風險。以台股為例，通常名稱帶有「正2」的ETF即為槓桿ETF，而正2就是2倍的意思。

（三）虛擬貨幣槓桿

虛擬貨幣交易是指透過網路平台或交易所進行的加密貨幣交易，如比特幣、以太坊等，而虛擬貨幣同樣也可以透過槓桿來擴大交易規模，如經常聽到的槓桿代幣等，進而有機會賺取更高利潤。然而虛擬貨幣市場的波動性較高，價格波動劇烈，因此風險也會隨之提升。

（四）CFD槓桿（差價合約槓桿）

CFD差價合約是一種衍生性金融商品，指的是讓投資人可以在不擁有實際商品的情況下，透過保證金的方式即可進行交易。投資人可以透過投入少量保證金（本金），以交易更大的資產數量，進而有機會獲取更高的投資回報，例如黃金CFD、原油CFD、美股CFD等等。

（五）期貨槓桿

期貨合約是一種在未來特定日期交割的協議，如常見的台指期槓桿等，透過期貨槓桿倍數放大，投資者可以以較少的資金來增加交易規模。

（六）選擇權槓桿

選擇權賦予買方以特定價格在特定期間內買入或賣出資產的權利，投資者可以透過槓桿參與更大規模的交易，放大潛在利潤。

（七）外匯保證金槓桿（外匯槓桿）

外匯保證是外匯交易中一種常見的交易方式，投資者可以透過槓桿保證金交易來參與貨幣對的價格變動。投資者只需支付一小部分金額作為保證金，就可以控制更大規模的交易額。

如果你正在尋求1個交易成本低且操作靈活的槓桿投資管道，那麼通常會建議選擇CFD交易，CFD不只擁有多元商品可供交易，在投資標的、投資時間上都十分彈性，同時CFD允許交易者購買或預售資產（未實際持有商品的情況下先賣出），也就是說交易者可以利用CFD交易參與市場上漲或下跌的行情。

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