財務槓桿是指利用借來的資金增加投資潛在回報的方式，經常被使用在公司或個人，例如學貸是運用財務槓桿來投資學習。本文將探討財務槓桿是什麼、如何使用，並整理財務槓桿的優缺點，幫助你更了解財務槓桿實務運用！
一、財務槓桿是什麼？財務槓桿的基本定義
財務槓桿（英文：financial leverage）是一種投資方式，簡單來說，就是借錢放大獲利來賺錢，但也有可能放大損失，是一種高風險的投資方法。
舉例來說，你今天想要投資一間房子，但你手頭上只有一部分資金，此時你就可以使用財務槓桿借用額外的資金進行投資，從而獲得更高的回報。不過使用財務槓桿雖有機會提高獲利，也有可能將虧損放大，需要謹慎使用。
二、財務槓桿怎麼計算？常見的槓桿率公式
要了解財務槓桿的運作，我們必須先了解槓桿倍數如何計算：
槓桿倍數 = 交易總價值 / 自有資金
同樣以買房舉例，當你今天有本金 300 萬，想買價值 1500 萬的房子，跟銀行借款 1200 萬，你的槓桿倍數在交易總價值（1500 萬）除以自有資金（300 萬）後，就會是 5 倍槓桿，此時獲利與虧損都將放大為 5 倍。接下來讓我們看看使用財務槓桿後的獲利與虧損該如何計算。
- 獲利：
當今天房價上漲 20%，從 1500 萬增值至 1800 萬，由於你的本金實際上是 300 萬，因此你的獲利是（1800 萬 – 1500 萬）/ 300 萬 = 100%。
房價上漲 20％，使用 5 倍槓桿，獲利就是 20% × 5 = 100％。
- 虧損：
當今天房價下跌 20%，從 1500 萬降至 1200 萬，你的虧損是（1500 萬 – 1200 萬）/ 300 萬 = 100%。
房價下跌 20％，使用 5 倍槓桿，虧損就是 20% × 5 = 100％。
由上我們可以得知槓桿可以讓獲利放大，也可以將虧損放大，所以當還不熟悉財務槓桿的使用規則時，務必謹慎規劃理財方法。
三、財務槓桿類型有哪些？
財務槓桿的應用範疇相當廣泛，主要可以分為公司、個人、投資理財3個主要類型。
（一）公司財務槓桿
企業經常使用財務槓桿來擴大業務規模、進行投資或進行收購，如發行債券或貸款提高投資報酬率，免去出售資產或發行新股的需要。
投資人在決定是否要投資一間公司時，多數的人會將公司的財務槓桿納入考量，其中公司的債務與股東權益間的關係，可以透過計算負債權益比來評估。
負債權益比公式 = 總負債 / 股東權益
若負債權益比高，則代表公司借款金額高，投資人投資風險也相對提高。不過，財報顯示企業多半擁有負債，正確使用財務槓桿不僅能減輕企業資金壓力，還有機會加速擴張，提高市佔率與競爭力。
（二）個人財務槓桿
個人在生活中也常常使用財務槓桿，例如申請學貸、汽車貸款或房屋貸款等，透過借款解決目前無法負荷的支出，來投資未來。
個人財務槓桿實例 1：就學貸款
學生可以透過申請學貸，先借錢完成學位，以提高收入的潛力。未來再利用較高的收入償還當初的貸款，這就是一種財務槓桿。
個人財務槓桿實例 2：汽車貸款
車貸可以讓你透過較低的本金獲得代步工具，提早擁有資產。但申請車貸時，要特別注意的是大部分汽車的價值會隨著時間流逝而降低，因此如果你是想透過車貸來增值，就得特別留意投資風險。
個人財務槓桿實例 3：房屋貸款
房屋貸款，指購房者可以透過借款來購買一個比自己當前財務狀況（頭期款）更大價值的資產，不必一次性支付總額。當貸款慢慢繳清，你的房屋所有權就越高；當房屋升值或貶值，你的獲利和虧損倍率也會隨之變動。
（三）投資財務槓桿
投資槓桿有兩大主要類型，使用自帶槓桿的金融商品或是借錢投資。常見的投資槓桿包括股票融資交易和保證金交易。股票融資交易中，投資者向券商借錢買入股票，以擴大投資。保證金交易則是透過借錢購買金融資產，如期貨、外匯保證金等，使用保證金擴大投資。而這種在交易時透過經紀商或交易商借用投資金創建倉位的行為，便稱作開槓桿。
舉例來說，你今天有 1000 元的本金可以購入價值 1,000 元的股票。如果不使用槓桿，當股票市場價格上漲 1%，你的資產價值就會增加 10 元；反之，如果下跌 1%，你的損失也僅為 10 元。
而如果你維持 1000 元的本金，但為了投資 2000 元的股票額外借入 1000 元，便是使用了 2 倍的槓桿。當市場價格上漲 1%，你的潛在收益就會放大至 20 元；反之，如果下跌 1%，你的損失也將擴大為 20 元。
因此，槓桿投資所借用的金額，將會影響你買賣的商品交易量進而影響獲利和虧損的倍率。
四、財務槓桿優點與風險
（一）財務槓桿的優點
✅ 擴大投資機會
投資者可以使用較少的自有資金參與金額更大的投資項目，擴大投資機會。
✅ 增加潛在回報
若投資項目增值，潛在回報有機會超過實際投入的資金數額。
✅ 提早使用消費商品
如僅有購屋頭期款時，借貸購買房子，可以提前擁有資產。
（二）財務槓桿的風險
📌 損失放大
財務槓桿同樣會放大損失，如果投資不如預期，損失可能超過實際投入的資金。
📌 利息支出
使用財務槓桿需要支付利息，投資回報足不足以彌補利息成本，也是投資時需要考量的一環。
📌 風險管理挑戰
使用財務槓桿需要謹慎的計劃和執行，否則可能面臨資金流問題。因此在投資時，要仔細確認自己是否有能力承受虧損帶來的傷害。
五、財務槓桿運用案例
（一）股票槓桿
如何使用股票槓桿
投資者可以使用股票槓桿進行股票交易，常見的開槓桿方式包括權證槓桿和融資槓桿。例如，投資者可以使用融資購買股票，融資是向券商或是金融機構借貸進行股票交易，也就是說投資者只需支付部分資金，其餘資金透過借款來支付。
槓桿獲利與虧損
獲利：如果股票價格上漲，槓桿投資者可以從更大的投資資本中獲得更高的回報。例如，投資者使用 20 倍槓桿，當股價上漲 5％ 時，他們的獲利將是原始投資本金的 100％。
虧損：如果股票價格下跌 5％，槓桿投資者的虧損也會放大為本金的 100％，等於本金全部虧損。此時，如果下跌幅度超過 5%，虧損就可能超過原始投資金額。
（二）槓桿型 ETF
如何使用槓桿型 ETF
槓桿型 ETF 是透過購買衍生性金融商品實現槓桿效果的交易型基金。槓桿型 ETF 透過使用選擇權、期貨或交換交易等方式，放大追蹤指數的報酬率，提供比傳統 ETF 更高的潛在回報，同時也伴隨槓桿的風險和追蹤誤差。槓桿型 ETF 常提供 2 倍或 3 倍的指數報酬，如 2 倍槓桿 ETF（2x ETF）、3 倍槓桿 ETF（3x ETF）。
槓桿獲利與虧損
獲利：槓桿型 ETF 通常在指數上升時會產生放大的回報。例如，2 倍槓桿 ETF（2x ETF）在基準指數上漲 1% 時，可能產生 2% 的回報。
虧損：當基準指數下跌時，虧損也會被放大。
（三）期貨槓桿
如何使用期貨槓桿
期貨是一種商品買賣合約，投資者在操控期貨槓桿時，可以選擇只支付合約價值的一部份做為保證金，去操作更大的交易金額。當出現價跌時，為避免投資人出現超額損失，交易所規定投資人帳戶需要維持一定的金額，當總資金低於規定金額時，期貨商就需要發出追繳通知。
槓桿獲利與虧損
期貨槓桿倍數 = 期貨合約價值 / 期貨原始保證金
獲利：假設一個期貨合約的價值為 10000 元，交易時要求投資者支付的金額為 10%，那麼投資者就只需要支付 1000 元，便能操控這筆交易，這也代表這筆交易開了 10 倍的槓桿。如果合約價值上升 10％，回報將是本金的 100％。
虧損：如果合約價值下跌，槓桿投資者的虧損也會被等倍放大。不過保證金交易需要特別注意投資帳戶不可低於維持保證金，以免被迫平倉。
（四）外匯保證金槓桿（外匯槓桿）
如何使用外匯保證金槓桿
外匯市場也允許交易者使用槓桿進行交易，投資者在交易中只需支付交易價值的一小部分作為保證金，而外匯保證金槓桿通常以比例表示，例如 20:1，表示投資者可以操控自己支付保證金的 20 倍的交易金額。
槓桿獲利與虧損
槓桿 = 目前的匯率 × 交易數量 ÷ 保證金
獲利：如果匯率波動符合投資者預期，外匯槓桿可以產生獲利。例如匯率上漲 1%，20:1 的投資回報將是 本金的20%。
虧損：外匯市場波動性高，且外匯保證金有強制平倉的制度，因此投資時也需要注意帳戶金額維持在規定範圍以上，避免遇到較大的跌幅時，保證金不足而被迫平倉。
💡延伸閱讀：外匯保證金是什麼？新手必學的外匯保證金交易、出入金教學
六、為什麼財務槓桿很重要？
財務槓桿在個人和公司投資中都扮演著重要的角色，對於公司來說，財務槓桿提供了擴大業務的機會，加速成長並提高競爭力；對於個人而言，則能先擁有資本，甚至有機會讓資本增值。因此，學會了解市場現況、配合謹慎的風險管理，就有機會為自己爭取獲利。
無論你是企業家、投資者還是普通消費者，投資前必須了解風險並謹慎行事才能更好的運用金融工具。希望通過本文的解釋，你能更清晰地理解、運用和管理財務槓桿，為你的理財規劃提供更多的選擇。
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