2020-09-18每日重點資訊

 


美股:

  • 經過一天的消化之後市場認知美股下跌的理由大致上就是我們在9/17盤前所說的FED不夠鴿派,FED此次沒有如市場期待的推出利率與通膨掛勾的前瞻指引,市場要的是更多、更明確的未來貨幣政策寬鬆指引,雖然也有人說是因為Powell強調美國經濟復甦前景的不確定性投資人心態趨於謹慎?

  • 這我們到認為還好,只是為下跌找的理由之一,因為FED已經調高2020的經濟成長率,2021經濟成長率、失業率也被調高,既然是對過度FED寬鬆政策樂觀期待的修正,這樣的下跌應該不是「長期」的波段下跌,不過紓困法案遲遲未過會是美國第四季經濟成長的變數,也可能是美股對3月以來的上漲做出「中期」修正下跌的關鍵理由,美股3大指數中NASDAQ跌破50MA,S&P 500在9/11、9/17兩次測試50MA,DJ還沒碰到50MA,50MA是美股的中期支撐,科技股因為市場個股選擇權以及認為本益比偏高本波最弱勢,FANG普遍跌破3月以來上升趨勢線,FANG也是S&P500的重要權值股,從這個角看S&P500恐怕遲早也會被科技股拖下來;FED說要對銀行派息及及股票回購壓力測試,過去兩天已經有花旗跟JPM的利空,GS也即將形成頭部,DJ不會比科技股股指數好到哪裡去,目前的情況下短期美股很難馬上重啟漲勢,持續震盪免不了。

匯率:

  • FED調高美國2020經濟成長率美元盤中一度最多漲0.4%,不過在亞洲時段歐元開始收復失土,歐元盤中跌破50MA之後出現強力多頭抵抗,美元還沒碰到50MA也出現空頭抵抗,歐元多頭對於美元上漲的頑強抵抗造成今天的劇烈震盪,英鎊一度因為BOE正在衡量負利率政策而急跌,不過歐盟執委會主席Ursula Gertrud von der Leyen說歐盟跟英國有可能達成協議後英鎊歐元都繼續上漲扭轉了9/17早盤的頹勢。即使如此,我們認為經濟成長才是影響匯率的關鍵因素,美國的經濟成長比歐元區好,近期美國公佈的經濟數據都優於市場預期,反而歐元區的經濟數據持續下滑,一來一往在9/17FOMC之後美國負利率逐漸縮小,德國負利率反而有再次擴大的現象,美德利差從4月盤底到現在逐漸墊高底部,歐元的短期多頭抵抗、美元的空頭抵抗讓趨勢形成需要多一點時間,但匯率最終反應經濟成長。