2020-09-01每日重點資訊

 


美股:

  • APPLE分割後第一天漲幅3.17%,不過救不了道瓊指數,成分股新兵SALESFORCE漲幅0.52%也撐不起指數,30檔成分股只有7檔上漲,市場解讀美國新冠肺炎確診病例超過600萬人會拖累美國經濟,這應該是為下跌找理由吧!

  • 美國FDA局長說新冠肺炎疫苗可在未完成人體實驗就獲得緊急授權,但要疫苗公司提出申請,美股沒有因為這個消息上漲,除了不是川普出來喊話之外,這更突顯出一個問題,今天以前喊了那麼多次新冠肺炎疫苗有進展是不是玩假的?現在這麼多家疫苗公司磨拳擦掌準備要推出新疫苗,要這些公司沒完成人體實驗就推出,這些公司敢嗎?在美國如果打了疫苗出事不就被告到翻掉?

  • FANG+成分股持續上漲,美股各指數只有DJ跌幅最大,APPLE對DJ的影響力降低之後這是必然的結果,即使偶爾DJ會落後補漲仍然改變不了結構性的問題,DJ成分股中科技股不到20%,DJ雖然是川普最在意的美股指標但已經落伍了,如果第四季的秋冬美國新冠肺炎疫情持續擴大,大概只有FANG+成分股不受影響吧!NASDAQ還是美股最強的指數。

匯率:

  • 延續8/28的走勢歐元平了8/18盤中高點,美元則破了8/18的低點,美元的弱比歐元的上漲還強。

  • FED副主席Richard Clarida說新的貨幣政策代表即使失業率下滑也不會升息,FED有考量殖利率曲線控制但不會推出,也不會推負利率,這更加確認FED會維持很長時間的零利率,這種情況下美國的通膨預期更會升高導致對實質負利率的預期持續強化,這對美元會持續產生壓力,不過歐元區經濟復甦轉弱,德國CPI首次跌到-0.1%,法國考慮再次全國封鎖,不利歐元區經濟的狀況的確開始浮現,然而美國實質負利率的預期更強,多空交戰之下即使接下來美元繼續貶值也不會是一面倒的下跌而是反覆震盪。

  • 從長債殖利率及5/10年平衡通膨率的上升就可看出這樣的預期正在形成,一個政策被分成兩段不同的解讀,對金融市場就產生不同的劇烈波動,股市歡迎超長期零利率這鼓勵風險資產繼續上漲,FED認為低通膨會維持很長一段時間,但平均通膨率的新貨幣政策卻讓市場認為美國的通膨即將出現就形成長債殖利率升高的反應,然而長債殖利率一升高又抵觸了FED的QE目標,這又會逼的FED進場買更多長債,所以我們會認為長債殖利率上漲是短期現象。不過我們的看法是一回事,主流市場預期才是主導匯率走勢,FED現在無法主導市場預期短期內也無能管理市場預期。