2019-10-14每日重點資訊

美股:

  • 美中談判中國接受了一堆條件只換來10/15 2500億美元商品25%關稅沒有提高到到30%的關稅,沒有爭取到華為解禁,12/15關稅要不要取消還要看川普爽不爽,嚴格來說這是中國低頭、川普的勝利,中國改變了自己堅持的3項原則,目前雙方只是口頭協議,要轉成文字還需要一段時間,所以川普雖然很高興的宣佈雙方達成初步協定但也語帶保留仍有破局的可能。
  • 如何看待這次美中達成的初步協定?既然目前是口頭協定中國只換得暫時不調高關稅,什麼都沒拿到,股市投資人就得要有像5月一樣萬一突然變臉當機立斷的準備。
  • 川普對中國關稅戰獲得初步勝利,短期來看美國經濟雖然暫時不會再急速惡化,但現存的高關稅仍會衝擊美國經濟,美國經濟緩慢下跌仍是進行式。
  • 美股是否會因為達成初步協定就一路上漲?倒也未必,因為美國對中國的關稅並未取消,而且中國並未得到想要的結果,協議一出市場隨即有聲音說可能會重演5月狀況導致10/11留了上影線。
  • 高關稅仍然衝擊美國經濟,加上企業獲利持續下滑,而本週開始進入財報週,企業第三季財報及第四季展望才是影響現在美股的關鍵。
  • 短期而言沒有新增關稅少了不確定的新變數多方會比較敢追價,美股暫時不會因為美中談判負向發展而動輒大跌,美股若是會跌也是企業對第四季的展望不好以及經濟數據持續惡化。上週美股已經反應美中達成初步協定的利多,本週震盪機率較高。

匯率:

  • 10/10公佈的9月核心CPI 2.4%與8月持平符合市場預期,一般的新聞解讀都是看名目CPI月增率說增幅不如預期所以10/31降息機率升高,但實際上債券殖利率卻是在8:30一公佈就急速拉升,降息機率下滑,市場的反應跟新聞完全相反,美中達成初步貿易協定帶動債券價格下跌殖利率上漲避險商品全部下跌。
  • 上週在台股休市期間美元大跌,主要是因為英國脫歐看似有樂觀進展促成英鎊大漲帶動歐元上漲,加上美中貿易初步協定美元的避險需求減少,不過因為美債殖利率率大漲又拉升了市場利率美國與G10的利差再次擴大,3M/10Y利差暫時結束了5個月的倒掛,經濟成長與利差還是美元的重要支撐。
  • 雖然FED推出每個月600億美元的購債計畫為了解決銀行的流動性問題,但9月中以來FED已經注入6000億美元進入貨幣市場,可見美國銀行體系美元的流動性問題嚴重,購債計畫不會是造成美元下跌的原因。
  • 美元連2天下跌後會在50MA尋求支撐。英鎊連2天大漲後暫時整理,歐元,人民幣也是震盪整理。

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2019-10-11貨幣兌漲跌幅.jpg


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