2019-09-16每日重點資訊

美股:

  • DJ距離7/16的歷史高點27398只差129點0.4%,9/5美中同意10月初進行第13輪談判後美股就持續樂觀反應美中談判往上攻堅,到上週五為止美股符合9/5之後我們改變對美股短期行情的看法。
  • 不過9/12一早美國延後10/1的2500億美元調高到30%的關稅後,其實產生了一些變化使的美股雖然要往上挑戰新高卻阻力開始增加,川普的推文透露出原本10/1就是確定要調高關稅,這就像G7時川普說中國要求談判而且雙方同意9月見面談判,但川普還是在9/1調高關稅一樣,川普對調高關稅很堅定。其次中國願意買農產品及豁免關稅換取華為解禁但華為仍是國安問題美方不談。
  • 8月核心CPI大漲到2.4%超過市場預期,10/31降1碼預期跌到40.1%12月降1碼48%都沒超過50%,我們曾說過的最糟的狀況可能會提早發生,當美國的物價開始反應關稅調高後美國經濟正受到關稅的不確定性對未來景氣的衝擊而可能進入衰退,FED在物價上漲與未來的景氣下滑之間取捨,如果FED因為未來物價可能失控而沒有太多降息空間那美股投資人的期待就落空了。
  • 上週五傳出川普願意考慮臨時貿易協定但這是鴿派幕僚提供給川普的選項,川普對美中關稅是鷹派態度,川普說可以考慮臨時貿易協定但傾向完整協定,這就看本週9/17彈劾川普聽證會能給川普什麼壓力。原則上距離10月初談判還有時間而且有臨時貿易協定這樣的憧憬存在,9/19降息前美股仍然有可能續創新高,不過沙烏地阿拉伯煉油廠被攻擊造成油價大漲,除了美國8月的核心CPI以及10/31、12/12降息預期下跌之外名目CPI恐怕跟著上漲可能會成為市場高度擔憂的疑慮,美股會開始震盪整理。

匯率:

  • 美中談判似乎有樂觀進展是9/13國際金融市場的主旋律,其實是美國8月核心CPI主導了國際金融市場的走勢。
  • ECB降息0.1%與推出每月200億歐元QE,降息幅度符合預期,不過QE規模從最初市場期待的500億歐元卻只有200億歐元差距頗大,本次寬鬆貨幣政策的規模不如市場預期,除了無債可買之外多個歐洲央行官員也就是各國央行總裁都反對QE,因為歐元已經提前反應降息及QE規模不如預期,所以歐元升值了2天符合我們的預測。
  • 不過美國8月核心CPI 2.4%超過市場預期的2.3%,歐美股市對這個數據不敏感,倒是債市及利率期貨很敏感的直接反應了最新的變化,長債殖利率大漲,10月降1碼的機率跌到40.1%、12月降1碼機率跌到48%,意味著債券交易員認為10月可能不會降息12月才會降息,但即使如此12月降息機率也降低了,美元在歐元及英鎊升值中貶值跌破20MA守住50MA,但核心CPI一公佈美元就縮小跌幅,美國未來幾個月核心CPI會如我們原先預期的持續上升,利率期貨已經反應了這樣的可能,未來FED降息空間恐怕不如市場預期,美元會回到強勢震盪偏多的走勢。
  • 歐元反彈完會繼續貶值,倒是英鎊暫時隨著消息面起舞看來是會繼續反彈,不過脫歐對英國經濟的衝擊太大了,而且進展仍不確定,但短線隨著樂觀訊息反彈。
  • 人民幣隨著有短期協議而升值,這仍是消息面的擺盪,就看關稅戰的進展。
  • 沙烏地阿拉伯煉油廠被無人機攻擊造成油價大漲,對還沒上漲的名目CPI是助力,美元還在震盪整理但重啟震盪升值的走勢。

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2019-09-13貨幣兌漲跌幅.jpg


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